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煤電價格聯(lián)動機制壽終正寢！盤點煤和電的那些愛恨情仇
深度調(diào)峰對火電機組金屬部件有哪些影響？
2019年9月28日國務(wù)院官宣：明年煤電將實行“基準(zhǔn)價+上下浮動”機制 但明年暫不上??！
2019年9月28日北極星火力發(fā)電網(wǎng)訊:根據(jù)最新的國務(wù)院常務(wù)會議，明年2020年1月1日起，現(xiàn)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價機制，將改為“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化機制，意味著煤電價格聯(lián)動機制的壽終正寢。從此電價有了相對固定的錨，也有了波動下限。
北極星火力發(fā)電網(wǎng)訊:根據(jù)最新的國務(wù)院常務(wù)會議，明年2020年1月1日起，現(xiàn)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價機制，將改為“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化機制，意味著煤電價格聯(lián)動機制的壽終正寢。從此電價有了相對固定的錨，也有了波動下限。
在我國，煤電占到總電量的大半，而近年來我國煤電行業(yè)日子并不好過，今年情況有所好轉(zhuǎn)，但虧損面依然高達50%左右。那么新政策的實施，對電力企業(yè)會有怎樣的影響呢？早在今年初，撲克投資家就把煤和電的關(guān)系做了詳細的梳理，謹(jǐn)此舊文重發(fā)，供廣大投資者參考。
作者丨產(chǎn)融人士的加油站
來源丨撲克投資家（ID: puokertrader）
在“去產(chǎn)能”和高煤價的雙重壓力下，火電企業(yè)近來的日子并不好過。就連根正苗紅的央企也是如此。
2018年12月29日，上海清算所發(fā)布消息稱，大唐發(fā)電控股的子公司大唐保定華源熱電有限責(zé)任公司（華源熱電）近日申請破產(chǎn)清算，牽涉到該公司目前在銀行間市場存續(xù)的五期債務(wù)（共計145億元）。由此可見，即使是央企，也不是萬能的保險箱，面對市場波動，破產(chǎn)依然在所難免。
無獨有偶，另一家央企旗下也有企業(yè)陷入了轉(zhuǎn)賣之中：去年8月17日，華潤電力與國源時代煤炭資產(chǎn)管理有限公司（下稱“國源公司”）簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，前者同意轉(zhuǎn)讓間接持有的全資子公司華潤煤業(yè)，及華潤煤業(yè)旗下三家煤炭企業(yè)的股權(quán)及下屬所有煤礦：山西華潤聯(lián)盛能源投資有限公司；山西華潤煤業(yè)有限公司；太原華潤煤業(yè)有限公司。但不包括華潤煤業(yè)目前持有的除三家公司以外的所有其它公司和股權(quán)，這部分資產(chǎn)由華潤電力負責(zé)從華潤煤業(yè)中剝離。
為何煤炭價格一漲，電力企業(yè) 就陷入困境呢？這還要從源頭開始講起。
煤和電的是是非非
眾所周知，電力屬于二次能源，需要由一次能源產(chǎn)生。而電力的來源無非就那么幾種：
1）火力發(fā)電；2）水力發(fā)電；
3）風(fēng)力發(fā)電；
4）核能發(fā)電。
因為全社會對電力的需求是剛性的，并且趨勢永遠是增長的，如果放棄某種發(fā)電方式，產(chǎn)生的電力缺口就只能用其他發(fā)電方式來填補?！坝脨郯l(fā)電”只能是小清新的一廂情愿，帶來的后果只會更加嚴(yán)重。
由于燃煤發(fā)電價廉，一直居高位，2010年占全球發(fā)電總量的8698/21577.7= 40.3%，到2017年回落速度緩慢，仍然保持在9723.4/25551.3= 38.1%。2017年最大的燃煤發(fā)電生產(chǎn)國是中國，占全球燃煤發(fā)電總量的4360.9/9723.4= 44.8%，其次是美國，占總量的1314/9723.4= 13.5%，比去年有所回落。
燃油發(fā)電占化石燃料發(fā)電份額較少，2017年僅占全球發(fā)電總量的883/25551.3= 3.5%。其中燃油發(fā)電最多的國家是沙特（意料之中，油比水還便宜的地方），占燃油發(fā)電總量的154.3/883= 17.5%，其次是日本，占54.8/883= 6.2%。
1.國內(nèi)：煤炭依然是發(fā)電的主力軍
提到火力發(fā)電，一般人的印象可能是這樣的：高聳的煙囪，永遠不停的黑煙，難聞的氣體，爆表的空氣污染指數(shù)……總之，火力發(fā)電，似乎天生就和污染結(jié)下了不解之緣，這也是火電的“原罪”。
但實際上，這種偏見不但錯了，而且錯的離譜。在過去的十幾年里，能耗高，污染大的傳統(tǒng)煤電廠紛紛被關(guān)停，取而代之的是大型環(huán)保的煤電廠，在這樣的電廠里，不僅應(yīng)用最新的技術(shù)使得煤炭燃燒更有效率，并且產(chǎn)生污染的氣體早已被回收利用，黑煙滾滾已經(jīng)成為歷史。
截至2017年末，達到超低排放限值的煤電機組已達7億千瓦，占全部煤電機組的71%；累計完成煤電機組節(jié)能改造6.04億千瓦，已完成到2020年改造任務(wù)的96%；我國電力行業(yè)二氧化硫、氮氧化物、煙塵三項污染物的排放總量已從峰值的2950萬噸下降到2017年的260萬噸，降幅高達92%。全國燃煤電廠100%實現(xiàn)脫硫后排放?，F(xiàn)代的煤電行業(yè)，早已告別了“傻、大、黑、粗”的傳統(tǒng)，變得非常清潔。
通過靜電吸附和震打錘敲擊，將粉塵收集在灰倉中，在通過倉泵以及壓縮空氣和輸灰管道的配合將灰吹入下圖灰?guī)熘?，并由采購方采購，做類似加氣塊等的附加產(chǎn)品
以國內(nèi)清潔煤電的典范——上海外高橋第三發(fā)電廠為例，該廠2016年平均能耗水平是美國先進電廠的85.7%，氮氧化物排放水平僅為其五分之一。2017年該廠在嚴(yán)峻的發(fā)電形勢下，其實際年平均供電煤耗仍然有望低于280克/千瓦時，優(yōu)于2016年；氮氧化物、二氧化硫、煙塵等年平均排放指標(biāo)也都創(chuàng)造了歷史最好成績，據(jù)預(yù)測將分別低于13.6、10.7、1.3毫克/立方米，繼續(xù)保持世界煤電節(jié)能減排的領(lǐng)先水平。
2. 煤電，目前中國的最佳選擇
說了這么多，雖然煤電的污染無法絕對消除，但現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，以及嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的實施，已經(jīng)將污染可能造成的危害降低到最低程度。相比之下，其他的發(fā)電形式似乎更加清潔，但這樣的結(jié)論能否經(jīng)得起推敲則是要打上大大問號的。
1）水電：雖然沒有廢氣排放，但應(yīng)用范圍相對比較有限，只適用于水能資源較為豐富的地區(qū)，并且建設(shè)水電站也會帶來一系列復(fù)雜的生態(tài)環(huán)境問題。
2）風(fēng)電：完全的綠色發(fā)電方法，但應(yīng)用范圍極為有限，只適用于風(fēng)能較為豐富的地區(qū)。
3）太陽能發(fā)電：也是完全的綠色發(fā)電方法，但同樣有適用范圍的問題，例如在多陰雨的地區(qū)，太陽能發(fā)電很明顯是賠本買賣。
4）核電：雖然是很有前途的發(fā)電途徑，但由于技術(shù)要求較高，在國內(nèi)還處于試點階段，僅僅在少數(shù)地區(qū)實現(xiàn)了應(yīng)用。
總而言之，目前的中國，不能沒有煤電，也離不開煤電。
動力煤的市場周期
煤炭依照用途的不同，可以分為焦煤和動力煤兩類。焦煤的主要作用是生產(chǎn)焦炭，用作金屬冶煉的原料，在本文中不做討論。
廣義上來說，凡是以發(fā)電、機車推進、鍋爐燃燒等為目的，產(chǎn)生動力而使用的煤炭都屬于動力用煤，簡稱動力煤。我國的動力煤消費結(jié)構(gòu)中，有65%以上是用于火力發(fā)電；其次是建材用煤，約占動力煤消耗量的 20%左右，以水泥用煤量最大；其余的動力煤消耗分布在冶金、化工等行業(yè)及民用領(lǐng)域。
1.煤炭這十年：歷史趨勢波動回顧
1）2008~2011：瘋狂的煤炭
往前追溯到2008年，當(dāng)年的煤炭價格可謂過山車一般，二季度開始煤價快速上漲，8月份達到頂峰，之后價格突然跳水。以秦皇島的發(fā)熱量超過5500大卡的山西優(yōu)混為例，2008年1月末的價格為570元/噸，5月初的價格為620元，但到7月份的最高價竟達到了1000元，12月初又回落到了570元左右。
為了限制瘋漲的煤價，2008年發(fā)改委連續(xù)下發(fā)兩次限價令，6月19日下發(fā)《關(guān)于對全國發(fā)電用煤實施臨時價格干預(yù)措施的公告》。40天之后的7月23日，再次下發(fā)《國家發(fā)展改革委關(guān)于進一步完善電煤價格臨時干預(yù)措施的通知》。
2011年，煤炭“黃金十年”結(jié)束的前一年，也是煤炭價格最為鼎盛之時。發(fā)改委在11月30日宣布，將在全國范圍內(nèi)對發(fā)電用煤（電煤）實施臨時價格干預(yù)措施。2012年度合同電煤價格漲幅不得超過上年合同價格的5%。自2012年1月1日起，秦皇島等環(huán)渤海地區(qū)主要港口5500大卡電煤平倉價最高不得超過每噸800元人民幣；通過鐵路、公路運輸?shù)碾娒菏袌鼋灰變r格，不得超過煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)今年4月底的實際結(jié)算價格。
